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扇形—重复碟形

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发表于 2011-11-25 17:25:51 | 显示全部楼层 |阅读模式

扇形—重复碟形

   

(上面图形如显示不完整,可单击右键:另存为……把图片下载到电脑上即可看到完整描述)


这种图形没有形成一个可用几条边界线固定的一个或多或少明确的整理或波动区。
我们或许可以在后续章节中按正常趋势情形来专门研究。但由于这种图形是某些
市场的典型特征,而且与持续形态进一步上涨的原理有紧密联系,所以最好在这
里讨论。当某一股票拥有大量流通在外的股票,并且拥有一个始终相当活跃和
“封闭” 的市场,从一个长期底部显露出来时(如Radio Corporation 和Socony
Vacum 的过去历史所表现的那样),它通常将以一系列的“碟形”形成一轮长期
的主要上涨趋势。这些连续的形态,在股价和交易量方面,类似于第七章描述的
圆底反转形态,而且微微上翘。即是说上涨后期的价格比碟形起点前一个碟形的
顶部要略高。每一轮碟形运动的净收益都不尽相同,但似乎有一股强烈的趋势使
净收益为股价的 1O %到15%。每个碟形左边缘到左部底面的回调常常稍大一点,
从 20 %到 30 %。而且碟形的长度(持续时间)常为五到七周,很少低于三周。
所以,整个上涨运动是缓慢的,但很稳定。好似一种以上爬三步下滑两步的方式
从深井中爬升的运动。

尽管扇形特性通常出现于低价股票中,有时,它也出现在广泛持有的中等价格
的半投资型股票中,如“ CWE”。

这种类型的股价图表呈现出许多类似和对称的上升扇形,一个接着一个,扇形
之间有较小间隙或者没有间隙。

每个扇形在后期阶段交易量达到高峰,且此时股价高于前面扇形的最高点,到
达高点后股价曲线下降形成下一个碟形的平底,此时伴随着冷清交易量,随着股
价曲线上升至下一个高点,交易量也再次扩大起来。

碟形市场的交易机会不需附加的评论(尽管在本书“策略”部分将指出某些具
体的规则)。通过观察价格趋势和交易量,你会很容易地找到每个扇形的底线和
边缘高点。但奇怪的是,许多“盯市者”错误地交易这种股票,当市场显示出一
定的活跃性时(伴随“交易量上升到一新的高度” ) ,十分热衷地购买,而当市
场冷淡的平缓阶段则完全错过机会。

(许多无视图表在大厅盯市者的资金都遭遇不幸结果。真正的盯市专家——那
些在交易中能获得相当稳定的收益的盯市者——实际上非常少。当你碰到这种人
时,你会发现他要么“在头脑中有图形”,要么在买人交易活跃期股票时仔细地
研究了价格记录。)

当扇形特性股票最终价格涨至15左右时,它的形式逐渐变得不太规范;它开始
远离底部光滑的狭窄碟型曲线。股价涨过 20 后,股价从扇形中完全分离,并从此
开始形成更快的直线上涨趋势,其中夹杂着激烈的市场回调和许多标准的持续形态,
这些都是中等股价或更高价格股票的典型特性。(这里有例外:有些高价优先股一直
都有市场,但另一些价格趋势完全依赖于当前市场利率的逐渐变化和投资资金供给量
的股票,在其主要波动趋势中有一致的扇形特性。)

在前面段落中我们已讲到极其特殊的价格水平(15 和 20 ) ,但价格并不是决定股
价离开扇形趋势的唯一因素。唯一保险的假设是:当这种扇形特性可以察觉时,它将
持续到图表显示出一个明确的分离迹象为止,并且这种分离开始的上涨幅度通常比碟
形末尾的惯常上涨幅度要大。所以,如果你在一个适当的价格预先持有头寸(碟形底
部附近),当该股最终改变其行为时,不会亏损。

价格极低的股票在扇形趋势中可一直保持上涨直到主要牛市顶部,甚至进人另一个
碟形运动中,并以此达到最后的高点,而未能形成一波高过一浪的形态。这种失败并
不很难识别,在对一笔预定交易造成一定损失额度之前,这种变化就已经显露出来了。

(责任编辑:liagu)

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